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比音勒芬2017年赚了1.8个亿

2018-04-24 11:53:01 作者:guanliyuan 来源:网络整理 www.nzw.cn

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比音勒芬2017年赚了1.8个亿,2018年或将开速扩张

  今日,中国高尔夫服饰领军品牌比音勒芬发布最新2017年年报,年报显示,其营收为10.5亿元,同比增长25.23%,净利润为1.80亿元,同比增长35.92%。

  去年10月23日,比音勒芬预计2017年归属于上市公司股东的净利润变动区间在1.5-1.6亿元之间,盈利超出预期范围,可见比音勒芬在营收净利上呈正向增长态势。

  对于营收净利皆向好,比音勒芬方面称主要得益于同店贡献:

  1、对现有店铺实行“调位置、扩面积”的改造计划,增强盈利能力;

  2、品牌定位“三高一新”,以顶级面料辅之考究设计,上千SKU提供多样化选择,高品质产品夺人心;

  3、店铺运营管理扎实,VIP 体系较为完善,贡献率高达 70%,全方位店员培训有力维系长期客户关系,复购动力强。此外, 渠道扩张进一步促进营收增加。

  仍被库存恼

  尽管营收净利都不赖,但库存问题仍困扰着比音勒芬。

  2017年比音勒芬应收账款周转天数下降2至17天,存货周转天数上升44至294天,存货绝对额同增41%至3.48亿元,现金流量增长较好,经营活动现金净额同增21.05%至1.26亿元。

  2017年Q3销售收入虽增长,但也导致库存增加同比增长47.13%达2.47亿元,比音勒芬表示为提高销售额,备货导致库存增加。

  据中国服装网了解,这些年来,比音勒芬的库存金额一直在攀升。2011—2013年其存货分别为1.089亿元、1.22亿元和1.59亿元,2013-2015年存货金额分别为1.59亿元、1.68亿元及1.93亿元。

  对于库存增加,比音勒芬有“有话说”:“比音勒芬主要采取直营和特许加盟相结合的销售模式,需保持款色、尺寸充足的库存商品,以满足门店陈列及消费者的挑选,以及新零售网络扩张对商品铺货的需求,因此比音勒芬需要并保持相对较高水平的存货规模。”

  比音勒芬是国内高尔夫服饰行业龙头公司,定位于高尔夫服饰和高端休闲服饰市场,目标客户为高尔夫人群以及喜爱高尔夫风格服饰的中高等收入人群。2014至2017年,作为高尔夫球服饰A股第一股的比音勒芬收入与净利润增长保持在15%左右,但其高库存仍然是其重大难题之一。

  一位服企高管曾坦言:“目前服装企业消化这些库存至少需要3年时间,但销库存背后还需要利润支撑,财务报表一难看,银行就会跟在后面催债,所以,越来越多服装企业正步入库存怪圈。”

  服装具有较强的季节性特征,错过最佳销售时间,极其容易出现库存压仓的现象,体量越大的服装企业就需要花费更多的时间去消化这些库存,同时产品积压会加大资金流动性困难,这就使得服装企业增加面临巨大损失与利润流失的可能。库存对于以传统经营模式出身的服装企业而言,就是陷入现金流断层和经营危机的重要原因。

  比音勒芬究竟如何看待自己的库存问题,对外公开的那些说明是否是真心话,我们就不得而知了。

  2018或将走上快速扩张之路

  截止2016年9月底,比音勒芬共有直营门店273家,加盟门店328家,共计601家,截至 2017 年其终端门店数量 652 家,新增 52家,直营店占比高于加盟店。

  可见,比音勒芬并未像本土其它服装企业靠大面积扩张店铺增加销量。但2018年,比音勒芬或将大开门店,以度假旅游系列产品快速占领消费市场。

  比音勒芬表示,未来仍将在主流高端商场、机场及会所等渠道进行拓店,同时由于度假旅游系列也将通过布局高端商场渠道开展销售,有望持续开店,同时对标Fila等品牌。此外,比音勒芬仍将在单店销售上行区间,门店的扩张以及单店销售的有效增长带动其收入呈现快速增长态势。

  据了解,2011年—2017年比音勒芬的营收复合增长率达到23.02%,2017年收入、归母净利同增25.23%、35.92%至10.54、1.80亿元, 2018Q1收入3.7亿元,同增30.31%,净利同增 41.55%至0.85亿元,同店延续高水平,业绩持续高增长。

  据行业人士预测,2018年、2019年、2020年三年间,比音勒芬收入将分别同增32%、31%、22%至13.88亿元、18.21亿元、22.29亿元,归母净利将分别同增43%、40%、32%至2.58亿元、3.60亿元、4.74亿元。

  成立于2003年,比音勒芬主要从事高端高尔夫运动服饰设计及推广销售,其员工持股计划已于今年1月底完成购买,持股均价约59元,绑定了中高层员工与其利益。

  对于坚持“高端化+细分化”战略布局,伴随其渠道扩张,产品线拓展,营收净利双增长,以及员工持股计划落地的比音勒芬,未来几年业绩发展良好可能性较大,但库存难题解决到何种程度仍需时间考验。

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本文关键词: 比音勒芬高尔夫服装

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